Cuando pides prestado en DeFi, no te liquidan por "pagar tarde"; te liquidan cuando tu colateral deja de cubrir la deuda según las reglas del protocolo. El precio de liquidación es una forma útil de visualizar ese punto de quiebre antes de que te pase.
Calcula tu caso con inputs simples: calculadora de precio de liquidación.
Puntos clave
- Tu precio de liquidación depende de colateral, deuda y umbral de liquidación; no depende de tu opinión del mercado.
- El riesgo real cambia con el tiempo: intereses, cambios de parámetros, y oráculos pueden mover el punto.
- Un margen de seguridad amplio suele valer más que exprimir 1% extra de rendimiento.
- Esta calculadora es una estimación; cada protocolo tiene detalles (health factor, bonuses, oráculos, deuda variable).
Qué significa "liquidación" en la práctica
En un préstamo DeFi típico:
- depositas un activo como colateral,
- pides prestado otro activo como deuda,
- el protocolo exige que tu posición se mantenga por encima de un umbral de seguridad.
Si el valor del colateral cae (o si tu deuda sube por intereses), tu posición puede cruzar el umbral. En ese momento, terceros (liquidadores) pueden ejecutar la liquidación: repagan parte de tu deuda y se quedan con parte de tu colateral con un descuento/bono.
Esto no es un castigo moral; es el mecanismo que mantiene solvencia en el sistema.
Glosario útil: colateral, LTV, umbral de liquidación, oráculo, health factor.
Cómo se estima el precio de liquidación (modelo simple)
La calculadora de DeFiNoticias usa una aproximación directa:
PrecioLiquidación = (Deuda / Colateral) * (100 / UmbralDeLiquidación)
Donde:
- Deuda es la cantidad que debes (en la moneda de la deuda),
- Colateral es la cantidad de colateral depositada (en unidades del colateral),
- Umbral de liquidación es un porcentaje (por ejemplo, 80).
Intuición:
- Si debes más, tu precio de liquidación sube (te liquidan antes).
- Si depositas más colateral, tu precio de liquidación baja (tienes más margen).
- Si el umbral es más estricto (más bajo), te liquidan antes.
LTV vs umbral de liquidación: por qué no son lo mismo
En muchos protocolos verás dos porcentajes: LTV y umbral de liquidación. Se parecen, pero no cumplen el mismo rol:
- LTV (loan-to-value) suele marcar cuánto puedes pedir prestado al abrir o ampliar la posición sin ponerte al límite desde el primer día.
- Umbral de liquidación es el punto donde la posición pasa a ser liquidable.
Un ejemplo típico (simplificado):
- LTV: 75%
- Umbral de liquidación: 80%
Si abres la posición cerca del LTV máximo, tu buffer inicial puede ser pequeño. Un movimiento normal del mercado, más intereses, puede acercarte rápido al umbral. Por eso "usar el máximo permitido" no es una estrategia; es elegir el margen mínimo.
Ejemplo con números
Supón una posición simplificada:
- Colateral: 2 ETH
- Precio actual: 2000 USDC por ETH
- Deuda: 2000 USDC
- Umbral de liquidación: 80%
Con la fórmula:
PrecioLiquidación = (2000 / 2) * (100 / 80) = 1000 * 1.25 = 1250
Interpretación: si el precio del ETH cae hacia ~1250 USDC (según este modelo), tu posición cruza el umbral y queda expuesta a liquidación.
Qué puede mover tu precio de liquidación en la vida real
El modelo simple es útil para decidir; pero en producción hay variables que importan:
- Intereses: si tu deuda es variable, crece con el tiempo; tu precio de liquidación sube.
- Oráculos: el precio relevante es el del oráculo del protocolo, no necesariamente el último trade en tu CEX favorito.
- Parámetros: LTV y umbral pueden cambiar por gobernanza; no asumas que son constantes.
- Liquidation bonus: afecta cuánto colateral pierdes al liquidarte; el precio de liquidación no te dice el "tamaño del golpe".
- Parcial vs total: algunos protocolos liquidan por partes; otros pueden cerrar más.
- Gas y congestión: en eventos extremos, el "precio" se mueve en saltos; tu margen puede evaporarse rápido.
Si quieres un marco general para evaluar protocolos antes de apalancarte: checklist de riesgos DeFi.
Cómo reducir el riesgo de liquidación (sin complicarte)
Mantén un buffer que no dependa de tu humor
Si tu precio de liquidación está "cerca", no es una estrategia; es una apuesta a que el mercado te dé tiempo.
Una guía práctica:
- si no puedes monitorear a diario, mantén un margen mayor,
- si el activo es volátil, aumenta el buffer,
- si hay eventos (unlock, anuncios, macro) que suelen mover precio, reduce exposición.
Evita apalancarte para farmear rendimientos pequeños
Usar deuda para capturar un diferencial de 1–3% puede romperse con un movimiento normal del mercado, o con un cambio de parámetros.
Ten un plan de "acción rápida"
Antes de abrir la posición, decide:
- a qué precio agregas colateral,
- a qué precio reduces deuda,
- qué herramienta usarás para monitoreo,
- qué harás si el gas se dispara.
Lo importante es decidir con calma, no durante una caída.
Errores comunes
- Confundir LTV con umbral de liquidación. En varios protocolos no son lo mismo; uno es para abrir la posición, otro para liquidación.
- Olvidar que la deuda crece. Especialmente en deuda variable.
- Mirar solo el precio de liquidación y no el tamaño de liquidación. Puedes evitar la liquidación y aun así tener un mal resultado por costos, estrés, o mala ejecución.
- No entender el oráculo. Si no sabes qué precio usa el protocolo, estás ciego.
Preguntas frecuentes
¿Mi posición se liquida exactamente en ese precio?
No necesariamente. Es una estimación basada en supuestos. En la práctica depende del oráculo, de cómo calcula el protocolo el health factor, y de cambios por intereses.
¿Puedo ser liquidado aunque el mercado solo toque el precio un momento?
Sí. En movimientos rápidos, basta con cruzar el umbral cuando hay liquidadores activos. El precio relevante es el del oráculo, no el "wick" que viste en una gráfica distinta.
¿Qué es más seguro: bajar deuda o subir colateral?
Ambos reducen riesgo, pero bajar deuda suele ser más directo. Subir colateral aumenta exposición al activo colateral; en caídas fuertes, eso también puede doler.
¿La calculadora sirve para cualquier protocolo?
Sirve como aproximación para entender la relación colateral/deuda/umbral. Cada protocolo tiene detalles (bonos, factores, oráculos, liquidación parcial). Úsala para razonar, no como garantía.
¿Cómo se relaciona esto con APY?
Si estás apalancado para buscar rendimiento, el APY anunciado no incluye tu riesgo de liquidación. Comparar oportunidades sin meter este riesgo en la ecuación suele llevar a decisiones malas.
Siguiente paso
Estima tu precio de liquidación y ajusta el margen con calma: calculadora de precio de liquidación. Si tu estrategia incluye pools, también revisa: impermanent loss.
