Si pides prestado en un protocolo DeFi, tu mayor riesgo no suele ser la tasa; es la liquidación. Esta guía explica cómo se estima el precio de liquidación, qué supuestos hay detrás, y cómo mantener un margen de seguridad.
Javier Molina
Autor
Consultado: 27/12/2025
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Cuando pides prestado en DeFi, no te liquidan por "pagar tarde"; te liquidan cuando tu colateral deja de cubrir la deuda según las reglas del protocolo. El precio de liquidación es una forma útil de visualizar ese punto de quiebre antes de que te pase.
Calcula tu caso con inputs simples: calculadora de precio de liquidación.
En un préstamo DeFi típico:
Si el valor del colateral cae (o si tu deuda sube por intereses), tu posición puede cruzar el umbral. En ese momento, terceros (liquidadores) pueden ejecutar la liquidación: repagan parte de tu deuda y se quedan con parte de tu colateral con un descuento/bono.
Esto no es un castigo moral; es el mecanismo que mantiene solvencia en el sistema.
Glosario útil: colateral, LTV, umbral de liquidación, oráculo, health factor.
La calculadora de DeFiNoticias usa una aproximación directa:
PrecioLiquidación = (Deuda / Colateral) * (100 / UmbralDeLiquidación)Donde:
Intuición:
En muchos protocolos verás dos porcentajes: LTV y umbral de liquidación. Se parecen, pero no cumplen el mismo rol:
Un ejemplo típico (simplificado):
Si abres la posición cerca del LTV máximo, tu buffer inicial puede ser pequeño. Un movimiento normal del mercado, más intereses, puede acercarte rápido al umbral. Por eso "usar el máximo permitido" no es una estrategia; es elegir el margen mínimo.
Supón una posición simplificada:
Con la fórmula:
PrecioLiquidación = (2000 / 2) * (100 / 80) = 1000 * 1.25 = 1250Interpretación: si el precio del ETH cae hacia ~1250 USDC (según este modelo), tu posición cruza el umbral y queda expuesta a liquidación.
El modelo simple es útil para decidir; pero en producción hay variables que importan:
Si quieres un marco general para evaluar protocolos antes de apalancarte: checklist de riesgos DeFi.
Si tu precio de liquidación está "cerca", no es una estrategia; es una apuesta a que el mercado te dé tiempo.
Una guía práctica:
Usar deuda para capturar un diferencial de 1–3% puede romperse con un movimiento normal del mercado, o con un cambio de parámetros.
Antes de abrir la posición, decide:
Lo importante es decidir con calma, no durante una caída.
No necesariamente. Es una estimación basada en supuestos. En la práctica depende del oráculo, de cómo calcula el protocolo el health factor, y de cambios por intereses.
Sí. En movimientos rápidos, basta con cruzar el umbral cuando hay liquidadores activos. El precio relevante es el del oráculo, no el "wick" que viste en una gráfica distinta.
Ambos reducen riesgo, pero bajar deuda suele ser más directo. Subir colateral aumenta exposición al activo colateral; en caídas fuertes, eso también puede doler.
Sirve como aproximación para entender la relación colateral/deuda/umbral. Cada protocolo tiene detalles (bonos, factores, oráculos, liquidación parcial). Úsala para razonar, no como garantía.
Si estás apalancado para buscar rendimiento, el APY anunciado no incluye tu riesgo de liquidación. Comparar oportunidades sin meter este riesgo en la ecuación suele llevar a decisiones malas.
Estima tu precio de liquidación y ajusta el margen con calma: calculadora de precio de liquidación. Si tu estrategia incluye pools, también revisa: impermanent loss.